第六十五章美联储加息（1 / 4）

俗称美联储的联邦储备系统是美国的中央银行体系，和世界上大部分中央银行不同的是，美联储是由三千多家会员银行组成的私营银行系统，美国政府并不拥有美联储的股份。只不过每年美联储超过九成的利润都要上缴给美国财政部，同时美联储的所有高级雇员都由美国政府任命。

美联储共有三个委员会，分别是联邦储备委员会、联邦公开市场委员会和联邦储备银行。其中权力最大的为联邦储备委员会，七名委员均为总统提名并由参议院批准才能就任，而且均为公开市场委员会的常任委员，这些人决定着成员商业银行的“存款准备金率”和“贴现率”，并在能够决定市场利率的有12名委员组成的联邦公开市场委员会中占据绝对人数优势。

除了上述两个机构外，还有一个联邦储备银行系统。在美国，法律规定国民银行（在通货监理署注册的商业银行）必须加入联邦储备银行系统，而在各州注册的商业银行则可以不受美联储的管辖。但是事实上由于美联储旗下的商业银行的资产在市场上占据绝对的数量，因此那些不加入美联储的商业银行在各种政策方面也不得不向美联储看齐。

中央银行调节市场拥有三大法宝，分别是利率、贴现率和再贴现率以及存款准备金率，而这三样均由联邦储备委员会所决定，又加上美元在世界上处于绝对的强势地位，因此联邦储备委员会的主席被称为世界上最有权势的人，几乎所有的金融机构都要仰仗他的鼻息生存。

艾伦格林斯潘就是这样的一个人！

94年1月21日，格林斯潘来到白宫，这位联储主席来到特区是为了拜访总统克林顿，他带来了一个特殊的目的，这个目的就是加息。

此时的美国在低利率的刺激下，已经实现了一年半的经济增长，这几乎是所有人喜闻乐见的。但是一直紧盯市场的美联储发现。由于低利率政策导致市场流动性过剩，美国可能很快步入到通货膨胀的危险境地，在和同事们商讨之后，格林斯潘做出加息的决定。这次来华盛顿是为了通知总统和他的幕僚团队一声。

“加息？你不是在逗我吧？”正如格林斯潘预料的那样，对经济知识一知半解的政府官员的第一反应就是这样，这次出声发问的是副总统戈尔。虽然他身后有庞大的经济幕僚团队，但是谁都没有想到美联储居然在这个时候做出加息的决定。

副总统的质疑是有道理的，在美国的历史上。每一次小规模的加息通常意味着一轮加息周期的到来，而市场也因此形成了这样一个预期。